投资要点

环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升2.42pct至7.88%。2023M1-2，环卫车销量9946辆，同比变动-16%。新能源环卫车销售784辆，同比变动22%，新能源渗透率7.88%，同比变动+2.42pct。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。《通知》表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025年，政策提出试点城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

(资料图片仅供参考)

新能源集中度同比有降，盈峰、宇通市占率维持前列。2023M1-2，环卫车CR3/CR6分别为37.36%/47.51%，同比变动-3.21pct/-3.00pct。新能源CR3/CR6分别为61.48%/70.92%，同比变动-8.66pct/-6.06pct。环卫新能源集中度持续提升强者恒强，其中：

盈峰环境：新能源销量同增94%，市占率第一。2023M1-2，环卫车销售1622辆，同比变动-26.17%。其中，新能源环卫车销售332辆，同比变动+94.15%。新能源市占率42.35%，较2022年+13.07pct，行业第一。

宇通重工：环卫总市占率第四，新能源市占率第二。2023M1-2，环卫车销售406辆，同比变动-39.76%；新能源环卫车销售112辆，同比变动-54.47%。新能源市占率14.29%，较2022年-14.48pct，行业第二。

福龙马：新能源环卫车销量同增11.76%，市占率进前三。2023M1-2，环卫车销售425辆，同比变动-27.23%；新能源环卫车销售38辆，同比变动+11.76%。新能源市占率4.85%，较2022年-2.32pct，行业第三。

环卫新能源成长与竞争力分析：2023M1-2，

盈峰环境：上海地区贡献新能源最大增量，湖南、陕西市占率100%。2023M1-2，公司新能源环卫车销量同比增量前五的省份为上海（+36辆，去年同期无销量）、湖南（+35辆，+69%）、河北（+25辆，+125%）、四川（+25辆，+71%）、福建（+14辆，+700%）。新能源清洗车增量最大，成功开拓吸尘车市场。

宇通重工：江苏地区贡献新能源最大增量，成功开拓上海区域市场。2023M1-2，公司新能源环卫车销量同比增量前三的省份为江苏（+25辆，+313%）、上海（+21辆，去年同期无销量）、浙江（+2辆，+33%）。

福龙马：广东、陕西区域销量增量最大，成功突破陕西市场。2023M1-2，新能源环卫车销量同比增量前四的省份为广东（+8辆，+800%）、陕西（+5辆，去年同期无销量）、浙江（+4辆，+400%）、江苏（+4辆，去年同期无销量）。公司新能源装备在陕西区域市占率达到63%。

江苏新能源销量大增，上海新能源渗透率高达68%。2023M1-2，新能源环卫车，1）销量前五的省份分别为四川（148辆，占19%）、江苏（97辆，占10.5%）、湖南（86辆，占11%）、上海（85辆，占11.7%）、广东（80辆，占10%）；2）销量增量前五的省份分别为江苏（+86辆，+782%）、上海（+83辆，+4150%）、河南（+40辆，+108%）、湖南（+35辆，+69%）、浙江（+30辆，+69%）；3）新能源渗透率前五的省份分别为上海（68.0%）、河南（24.8%）、四川（21.5%）、湖南（19.0%）、江苏（16.8%）。

风险提示：新能源渗透率不及预期，环服市场化率不及预期，竞争加剧